Hồ thủy lợi Suối Chiếu với diện tích mặt hồ 51ha, có dung tích 4.130.000m3 nước. Hồ thủy lợi Suối Chiếu có tác dụng tưới nước cho cánh đồng lúa của các xã bên dưới lưu vực và đặc biệt là cánh đồng Mường Tấc, một trong bốn cánh đồng nổi tiếng của núi rừng Tây Bắc.

Hiện nay, huyện Phù Yên đang phát huy thế mạnh mới là nuôi cá lồng trên mặt hồ. Mặt khác, hồ thủy lợi Suối Chiếu còn cung cấp nước sạch sinh hoạt cho thị trấn Phù Yên. Ngoài ra, nó còn có tác dụng rất lớn trong việc điều hòa môi trường.